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El ecosistema del turismo digital raramente genera titulares tan contundentes como el que protagoniza Tripadvisor en los primeros meses de 2025. Starboard Value, uno de los fondos de inversión activista más influyentes de Wall Street, ha confirmado su intención de impulsar una renovación mayoritaria del consejo directivo de la plataforma, según reportó The Wall Street Journal. Este movimiento va más allá de ser un asunto financiero interno.
Para comprender la magnitud del cambio que se avecina, es necesario analizar el contexto, las implicaciones operativas y las decisiones que los líderes corporativos del turismo deberían comenzar a tomar hoy mismo.
Qué está ocurriendo con Tripadvisor y Starboard Value
Starboard Value, fondo de cobertura especializado en tomar posiciones en empresas con bajo rendimiento para presionar cambios de gestión, ha acumulado más del 9% de las acciones de Tripadvisor, lo que lo convierte en uno de sus accionistas más importantes. El fondo tiene previsto enviar una carta formal al consejo de administración de la compañía exigiendo una renovación mayoritaria de su estructura directiva, con la nominación de candidatos propios para ocupar la mayoría de los ocho asientos disponibles en el consejo.
Esta acción se produce en un contexto financiero adverso para Tripadvisor: la empresa, cuya capitalización de mercado ronda los 1,100 millones de dólares, ha visto desplomarse el valor de sus acciones casi un 46% durante el último año. El punto más bajo se registró el jueves previo al anuncio, tras publicar resultados del cuarto trimestre que no cumplieron con las expectativas de los analistas de Wall Street. Un rendimiento decepcionante en una empresa que, en su mejor momento, fue sinónimo de la revolución digital en viajes y hospitalidad.
Starboard Value ya había señalado con anterioridad la necesidad de explorar la venta de TheFork, la plataforma de reservas de restaurantes que Tripadvisor opera principalmente en Europa. Esta recomendación, que no encontró eco en la gestión anterior, ahora regresa con mayor fuerza como parte de una agenda de transformación más amplia.
El perfil del inversor activista de Starboard Value y su rol en el turismo digital
Para los directivos del sector turístico, entender qué es un inversor activista resulta fundamental para anticipar ciertos escenarios. A diferencia de los fondos de inversión pasivos, los fondos activistas adquieren participaciones importantes en empresas con el objetivo explícito de provocar cambios en la gestión, la estrategia o la estructura corporativa. Su horizonte de acción es claro: maximizar el valor para los accionistas en el mediano plazo, generalmente mediante desinversiones, reorganizaciones o cambios en la cúpula directiva.
En el caso de Tripadvisor, Starboard Value cuestiona la rentabilidad actual de la plataforma y pone en tela de juicio la capacidad del equipo directivo vigente para adaptarse a un entorno digital que ha cambiado radicalmente. La irrupción de la inteligencia artificial en los motores de búsqueda, la competencia de plataformas como Google Travel, Booking Holdings, Airbnb, y el cambio en el comportamiento del viajero moderno han complicado la posición dominante que Tripadvisor supo sostener durante más de una década.
Impacto en empresas y corporativos turísticos
Desde la perspectiva de un ejecutivo que gestiona una cadena hotelera, una agencia de viajes, un operador turístico o un destino, la reestructuración de Tripadvisor tiene implicaciones concretas que van más allá de la cotización bursátil.
Si Tripadvisor reorienta su modelo de negocio, ya sea vendiendo TheFork, fusionándose con otro actor del sector o apostando por un modelo de suscripción premium, las condiciones comerciales para los negocios turísticos que dependen de esta plataforma cambiarán. Las comisiones, la visibilidad de perfiles y la lógica de los algoritmos de recomendación podrían modificarse sustancialmente.
La inestabilidad en la cúspide de Tripadvisor es un recordatorio de que concentrar la estrategia de adquisición de clientes en una sola plataforma representa un riesgo real. Los corporativos turísticos con visión estratégica deben aprovechar este momento para diversificar su presencia digital, fortalecer el canal directo y explorar alianzas con plataformas emergentes impulsadas por inteligencia artificial.
La presión sobre Tripadvisor refleja una tendencia más amplia: las plataformas digitales de viajes que no logren integrar herramientas de inteligencia artificial generativa, personalización avanzada y experiencias conversacionales perderán relevancia ante los nuevos paradigmas de búsqueda y planificación de viajes. Los ejecutivos del sector deben leer este movimiento como una advertencia sobre la urgencia de modernizar sus propios ecosistemas digitales.
TheFork en el centro del debate: de propuesta a proceso formal de venta
Lo que meses atrás era una recomendación del fondo activista hoy es una realidad corporativa en movimiento. El 12 de febrero de 2026, Tripadvisor anunció oficialmente el inicio de un proceso formal para explorar la monetización de TheFork, su plataforma de reservas de restaurantes con presencia en más de doce países, principalmente en Europa.
La decisión llega tras meses de presión sostenida por parte de Starboard Value, que en su carta formal enviada al consejo el 17 de febrero criticó abiertamente que la empresa tardara más de tres meses en comprometerse con este proceso después de haber declarado, en el tercer trimestre de 2025, que «nada estaba fuera de la mesa».
El peso financiero de TheFork hace que su destino sea un asunto de primer orden para toda la industria: la plataforma proyecta ingresos superiores a los 200 millones de dólares y un EBITDA de 65 millones, con potencial de alcanzar márgenes por encima del 20% a escala, lo que la convierte en un activo estratégico de alto valor para cualquier comprador interesado. Starboard, que no se ha detenido en esta demanda, ha escalado su posición y ahora exige que Tripadvisor explore formalmente la venta de toda la compañía, argumentando que los accionistas merecen un proceso creíble y exhaustivo orientado a maximizar el valor.
Para los operadores de restaurantes en destinos turísticos y para los corporativos del sector que utilizan TheFork como canal de reservas, este escenario abre tanto una ventana de incertidumbre operativa como una oportunidad real de negociar en condiciones distintas con quien eventualmente adquiera o transforme la plataforma. Ignorar esta transición sería un error estratégico.
El momento de actuar con inteligencia y estrategia
La intervención de Starboard Value en Tripadvisor no es un evento aislado; es el síntoma más visible de una reconfiguración profunda en la arquitectura del turismo digital global. Las plataformas que durante años funcionaron como intermediarios indispensables están siendo cuestionadas por los mercados financieros, desafiadas por la inteligencia artificial y presionadas por un viajero que exige experiencias más personalizadas, ágiles y auténticas.
Para los ejecutivos y dueños de corporativos turísticos, este es el momento de revisar su dependencia de plataformas de terceros, invertir en tecnología propia, construir comunidades de clientes directos y posicionarse con claridad en los nuevos entornos de búsqueda impulsados por IA. Las empresas que logren anticipar estos cambios no solo sobrevivirán a la reestructuración del ecosistema digital del turismo: liderarán la siguiente etapa de su evolución.
El tablero se está reorganizando y debemos estar listos para las consecuencias.
